期货狂人交易指南之第一章

　　期货狂人交易指南之第一章现正在，天下正处正在一个超轮回级（supercycle）的商品代价海浪里:自然资源墟市的旺潮很有恐怕会赓续起码10年。邦际原原料的代价正正在暴涨——由于中邦，由于印度，由于澎湃而来的石油需求以及急转直下的能源供应，又有飓风对美邦海洋石油的消灭性影响——是你该进入的时辰了！

　　史籍老是充分着惊人的连环事务，每一事务都正在某个方面有着主要的影响力，但它们都被一个长长的供求周期串了起来。

　　跟着全天下都起源抢夺资源，聪明的投资者能从中看超群数个获利的机缘。而且，由于这些资源是有限的，咱们可能预期，对它们的需求还将赓续推广。此时方今，你看到的恰是史籍上诈骗贸易资源来获利的黄金时期。

　　商品贸易并不适合温情脆弱的人，你须要有明智的鉴定力、过人的胆识、冒险的精神，更要有足够的本钱。这些墟市无时无刻不正在转化着，况且转化尽头连忙。看一看过去几个月全部墟市的动向就清楚了——黄金、石油、粮食、股指、热带商品，都正在大幅颤动。这内中具有相当高的危害，然而对聪明的贸易者或投资者而言，回报却是难以置信的。

　　商品墟市的周期是可能尽头正确地预测的。这内中没有总裁们正在做假账，没有管帐师事件所正在虚报事迹。你只需让商品周转起来。通过商品的周转，无论墟市代价的趋向是什么，你都不妨获利。

　　正在本书中我众次将商品贸易称为“地球上纯粹本钱主义终末的碉堡”。我的旨趣是，又有什么地方让你不妨将自身并不具有的东西卖出，半个小时后买回，然后拿着百分之百的利润离场呢？很少有投资器材能供应像商品墟市那样刺激、聪明、利润宏伟的机缘。

　　不幸的是，最好的赢利机缘往往正在天灾人祸的时辰才涌现。看看卡特里娜飓风所形成的败坏就清楚了，当飓风正值高发时节时，炎天确实是很难熬的——墨西哥湾沿岸的住民，往往还没来得及收拾好昨年的溃堤留下的残局，本年的飓风又到了。

　　2005年，四个3级风暴:丹尼斯、卡特里娜、丽塔以及威尔玛，横扫了美邦大局限区域，留下一片零乱与废墟。卡特里娜飓风的强劲风力和它卷起的大风大浪正在8月底摧毁了墨西哥湾沿岸的通盘。风暴和随之而来的洪水形成了抢先1 300人仙逝，经济亏损估量高达1 000亿美元，使卡特里娜成为美邦史籍上形成亏损最为紧要的自然磨难。

　　没人能准确地预知任何风暴的后果，然而少许专家说咱们正处于一个飓风众发期的肇端阶段，而一个众发期常常要赓续15~20年。

　　正在云云的时候，囤积某些恐怕受到晦气影响的症结商品，是一个尽头获利的战略。云云做有必定的危害，但就像某些工业正在每次风季前都要做好提防企图相通，贸易者可能两面下注，适度地往投资组合里推广少许特定的商品，并行使期权(option)、乃至期货，以对冲（hedge）恐怕受到的亏损。

　　不要由于你下注强飓风季即将到来而羞愧。就像全部景象的对冲保值相通，这终于只是“买保障”。当咱们为自身的屋子购置火险的时辰，咱们并不祈望它真的着火废弃，起码并不常常云云思——是的，咱们只但是是用保障来袒护自身的投资罢了——这便是咱们正在做的事。

　　近来几年里，美邦的佛罗里达和其他少许州的糖料作物遭遇了飓风的深重攻击。云云一来糖正在食物墟市上就求过于供了，再加上糖自身又是工业坐褥酒精的主要原料，于是便变成了一个双重攻击。另一个易受强飓风季猛烈抨击的是自然气墟市。别忘了，自然气既用于供暖，也用于制冷，因而这里又匿伏着一把双刃剑。

　　正在进入飓风活动时节时，另一个危害回报比极佳的计划便是买入少许无铅汽油的看涨期权。看到这里，有人仍旧不行容忍了——我清楚你思说什么:“哦，不要！这家伙又来那套贸易行话了，什么‘看涨期权’（call option）、‘看跌期权’（put option）、‘跨式期权’（straddle）、‘勒式期权’（strangle）……就不行说得平常点吗？”别忧郁，本书的特点便是发言平常易懂。咱们将正在随后的章节中研习什么叫做“看涨期权”，以及其他全部贸易行话。

　　正在飓风时节及其前夜，全部易受影响的商品以及其他很众商品，简直肯定会体验剧烈的代价动摇。然而请你记住这句话:动摇是商品墟市的原动力。

　　正在种种足下墟市代价的成分中，焦虑心思的影响是很大的。人们对恐怕产生的事务感觉焦虑，其影响乃至会抢先本质的风暴。因而做人最好不要太贪婪，要行使对冲来抵消你的其他投资和资产正在风暴中承受的亏损，以到达袒护一共投资组合的方针。

　　飓风发生的另一个题目是:它们大力败坏，留下一片烂摊子须要算帐。正在2005年的风季中，113座以上的采油平台、400条以上的输油管道被飓风摧毁。因而正在有些时辰，炒自然资源最好的手法便是购置那些从事采挖资源、供应钻探兴办、运输最终制品等等行为的公司股票。比方说，购置与“运送石油工人”合联的股票正在当年就大赚了一笔，固然这并非直接投资自然资源。即使是正在风灾比拟微小的2006年，云云的投资也被说明是收益颇丰的:市值较低的特意运送工人往返采油平台和坐褥办法的公司（整个而言，即供应船和直升机任职的公司）正在风季将要来且则是很好的投资对象。放眼环球，云云的投资手法同样实用。2006年5月30日，适值正在当年的风季到临之前，弗兰克·厄克特正在苏格兰发行量最大的《苏格兰人报》上揭橥了一篇题为《直升机垂危胁迫石油工业》的著作:

　　据知恋人士昨天揭示，北海区域的直升机公司因机队和职员缺少，已难以应付骤增的任职需求。不息上涨的油价导致海洋石油与自然气工业的直升机飞翔做事蓦然豪爽推广……

　　需要的时辰，直升机和运输任职也可能当做商品，而这只是繁众与商品精细相干的投资机缘中的一个例子。海运、铁道、仓储……普通你思获得的，不管是什么，只须它从事拖运、刨土、装船、树立或精粹等行为，咱们都可能把它与商品合系起来，并行为一个很获利的项目参预到投资组合里。

Tags： 即期市场 

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